کدالخوانی و تحلیل بنیادی
علم ارزیابی شرکت‌های بورسی با گزارش‌های رسمی کدال: خواندن صورت‌های مالی چهارتامه، محاسبه و تفسیر EPS و P/E و DPS، شناخت نسبت‌های مالی، رمزگشایی گزارش‌های ماهانه و انواع افزایش سرمایه — تا با یک چک‌لیست ۸ مرحله‌ای، ارزش واقعی یک سهم را خودت بسنجی.
در این سطح چه می‌آموزی
- یافتن و خواندن هر گزارش در کدال در کمتر از دو دقیقه
- تحلیل صورت‌های مالی چهارتامه و استخراج سلامت واقعی شرکت
- محاسبه و تفسیر EPS، P/E، DPS و نسبت‌های کلیدی سودآوری و بدهی
- تشخیص انواع افزایش سرمایه و تفکیک سود عملیاتی از غیرعملیاتی
فصل‌ها و درس‌ها
فصل ۱
کدال و صورت‌های مالی
سامانهٔ افشای اطلاعات رسمی بازار و چهار گزارشی که هر شرکت موظف است بدهد — منبع اصلی تحلیل بنیادی ایران.
- ۱کدال چیست؟ نقشهٔ کامل سامانهٔ افشاساختار codal.ir، انواع اطلاعیه‌ها و گزارش‌ها، فیلترهای جستجو و دانلود صورت‌های مالی — راه‌اندازی در ۱۰ دقیقه۱۲′۹۰
- ۲صورت‌های مالی چهارتامه؛ قاب کل تحلیلترازنامه، سود و زیان، جریان وجوه نقد و تسویهٔ حقوق صاحبان سهام — هرکدام چه پرسشی را جواب می‌دهند و به چه ترتیبی خوانده می‌شوند۱۳′۹۰
- ۳ترازنامه؛ عکسِ یک لحظه از شرکتدارایی‌های جاری و غیرجاری، بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام — سلامت ترازنامه‌ای و نسبت‌های ساختاری با مثال واقعی۱۳′۹۰
- ۴صورت سود و زیان؛ از فروش تا سود خالصدرآمد عملیاتی، قیمت تمام‌شده، سود عملیاتی و غیرعملیاتی — چرا سود عملیاتی معیار واقعی و بقیه اغلب چاشنی‌اند۱۳′۹۵
- ۵جریان نقدی؛ قلب تپندهٔ شرکتسودِ کاغذی با پولِ واقعی چه فرقی دارد؟ سه بخش جریان نقد و چرا ورشکستگی‌ها معمولاً با سودِ مثبت اتفاق می‌افتند۱۳′۹۵
فصل ۲
شاخص‌ها و رویدادهای کلیدی
از EPS و P/E تا افزایش سرمایه و گزارش ماهانه — اعدادی که قیمت سهم را در میانه و بلندمدت جابه‌جا می‌کنند.
- ۱EPS و P/E؛ دو عددِ حاکم بورس ایرانمحاسبهٔ سود هر سهم و نسبت قیمت به سود — دامنه‌های معنادار P/E در بورس ایران، P/E جامع و دام تفسیر کورکورانه۱۳′۹۵
- ۲DPS و بازده سود نقدیسود تقسیمی، نسبت DPS به EPS و بازده سود — چرا سهم‌های پرداخت‌کنندهٔ نقدی در بازار ریالی سپرِ ریزش‌اند۱۲′۹۰
- ۳نسبت‌های مالی؛ تست سلامت شرکتحاشیهٔ سود، بازده دارایی و حقوق مالکان، نسبت بدهی و نقدینگی — چهار خانوادهٔ نسبتی که در ۵ دقیقه شرکت را می‌سنجند۱۲′۹۰
- ۴گزارش ماهانه و پیش‌بینی سوداطلاعیه‌های ماهانهٔ فعالیت و فروش، اعداد کلیدی (CN) و برآورد EPS پیش‌بینی — به‌روزترین منبع بنیادی بین دو گزارش رسمی۱۲′۹۰
- ۵افزایش سرمایه؛ از رویا تا تلهبانکی، صرفی، آنی و آتی — اثر هر نوع بر قیمت و سود آینده، محاسبهٔ سهم‌بندی جدید و اخطار تجمیع سهم‌های پرتعداد۱۴′۱۰۰
فصل ۳
از تحلیل تا تصمیم
ارزش‌گذاری عملی، شناخت گروه‌های صنعتی و چک‌لیست انتخاب سهم — تبدیل کدالخوانی به تصمیم خرید.
- ۱ارزش‌گذاری عملی؛ سهم ارزان یا گران؟P/E نسبی در بستر گروه و تاریخ خود سهم، P/B و ارزش دفتری — تخمین محدودهٔ منصفانهٔ قیمت بدون مدل‌های پیچیده۱۳′۹۵
- ۲شناخت گروه‌های صنعتی؛ بستر تصمیمبانکی، پالایشی، پتروشیمی، خودرو، دارویی، معدنی و فولادی — موتورِ سود هر گروه، حساسیت‌ها و پیچ‌وخم‌های هم‌گروهی۱۳′۹۰
- ۳چک‌لیست ۸ مرحله‌ای انتخاب سهم بنیادیاز سلامت ترازنامه تا P/E منصفانه و نقدشوندگی — فیلتر گام‌به‌گام بنیادی که هر سهم باید از آن رد شود۱۳′۱۰۰
- ۴دام‌های کدالخوانی؛ سودهای فریبندهسود یک‌بارهٔ غیرعملیاتی، فروش دارایی، تعدیل منفی پنهان و گزارش‌های خوش‌رنگ بی‌پشتوانه — چشم‌های تیزبین برای اعداد قشنگ۱۲′۹۰
- ۵پروژهٔ عملی؛ تحلیل کامل یک شرکت از صفریک شرکت واقعی را از کدال تا جمع‌بندی تحلیل می‌کنیم — قدم‌به‌قدم همان مسیری که بعداً خودت برای هر سهم می‌روی۱۴′۱۰۰
آزمون پایانی کدالخوانی و تحلیل بنیادی
۸ سوال سخت از کل سطح ۳ — از صورت‌های مالی تا EPS، نسبت‌ها، افزایش سرمایه و چک‌لیست انتخاب. حد قبولی ۷۰٪. — پاداش: ۳۰۰ XP | حد قبولی: ۷۰٪
کدالخوانی؛ حرف زدن با صورت‌های مالی شرکت‌ها
تحلیل بنیادی در بورس ایران یعنی کدال: سامانه‌ای که هر شرکت موظف است گزارش‌هایش را همان‌جا بدهد — صورت‌های مالی چهارتامه، گزارش ماهانه، افزایش سرمایه و مجامع. کسی که کدال را می‌خواند، از ۹۰٪ معامله‌گرهای بازار یک پله جلوتر است چون عدد واقعی می‌بیند نه شنیدنی.
این سطح از ساختار کدال شروع می‌شود، به EPS و P/E و DPS و نسبت‌های مالی می‌رسد و با چک‌لیست ۸ مرحله‌ای انتخاب سهم بنیادی تمام می‌شود — به‌علاوهٔ دام‌های سودهای فریبنده که گزارش‌سازها می‌سازند. همهٔ درس‌های این سطح رایگان است.